前言：受5月份全国建筑钢材重要消费地轮番疫情管控影响，全国建筑钢材市场价格整体偏弱运行为主，下旬起受稳经济大盘、 刺激存量经济等政策带动，价格略有反弹，虽然焦炭出现4轮提降落地，但钢厂受备料消化周期限制、成本下移相对有限，生产利润表现持续恶化。

一、主要流向市场价格同环比大幅下跌，利润或跟随走弱

(资料图片仅供参考)

截至5月31日，东北地区建筑钢材主要流向市场中螺纹钢价格海口4990元/吨最高、环比上月末跌350元/吨，北京4730元/吨最低、环比上月末跌300元/吨；盘螺海口5110元/吨最高、环比上月末跌350元/吨，沈阳4940元/吨最低、环比上月末跌320元/吨。

从跌幅来看，2022年5月份主要流向市场中螺纹钢环比跌幅最大的是广州410元/吨、最小的是上海240元/吨，同比跌幅最大的是海口660元/吨、上海290元/吨；盘螺环比跌幅最大的是广州380元/吨、最小的是上海60元/吨，同比跌幅最大的是海口600元/吨、最小的是沈阳及北京300元/吨。

从价格变化来看，华南区域受汛期影响、价格表现相对偏弱，上海受疫情大规模封控影响、资源流动性低，在价格下跌阶段表现出了较强的抗跌性，北京则因为部分区域疫情封控影响，资源出现了区域内不平衡流动，导致可流动资源跟随性下跌后带动市场价格整体趋弱运行。但不管从何角度来看，5月份钢厂利润或受售价大幅下跌影响出现较大幅度萎缩。

二、原材料跌价落地难，钢厂成本同环比均增

上面我们说到5月份东北建筑钢材主要流向市场价格同环比均出现了大幅回落，利润有可能跟随衰落，现在从原材料变动情况看钢厂成本下移表现。

受钢厂利润挤压至负影响，4、5月份原材料价格被迫下调，焦炭4轮提降降800元/吨，但从钢厂层面了解到，降价后焦化厂新接订单量少、实际落地效果有限。从我的钢铁网东北地区建筑钢材生产成本模型（最低成本模式）来看，截至2022年5月末，东北地区螺纹钢模拟生产成本4480元/吨左右、较4月末增加15元/吨、较去年5月末增加190元/吨，盘螺模拟生产成本4770元/吨左右、较4月末增加20元/吨左右、较去年5月末增加200元/吨；从月均成本来看，2022年5月螺纹模拟生产成本4570元/吨、较4月增加310元/吨、较去年5月增加560元/吨，盘螺模拟生产成本4860元/吨、较4月增加320元/吨、较去年5月增加580元/吨。

从数据来看，受钢厂前期订单、备料周期等影响，原材料端的价格下调并未给钢厂生产成本带来过多下降空间，售价回落、成本趋增，钢厂利润难言乐观。

三、售价降、成本增，钢厂利润降逾200元/吨

前面我们讲了售价大幅回落、成本小幅增加的不利情况，钢厂利润不用多说、肯定是下降的比较厉害。

从我的钢铁网东北地区建筑钢材生产成本模型测算，2022年5月样本钢厂主要流向市场螺纹钢平均利润31元/吨、环比收缩263元/吨、同比收缩1213元/吨，盘螺平均利润53元/吨、环比收缩236元/吨、同比收缩1355元/吨，由于去年5月份的市场行情不可复制、同比收缩的比较意义并不大，但从环比情况来看，主要流向市场平均利润收缩230元/吨以上，确实说明5月份东北地区建筑钢材生产企业压力之大。

具体来看，2022年6月东北建筑钢材模拟月均利润中广州螺纹钢利润环比减少322元/吨、出现了132元/吨的亏损，盘螺利润环比减少180元/吨、出现了180元/吨的亏损，海口方向螺纹钢、盘螺利润也仅为11元/吨、49元/吨，加上4月份广州、海口也处于垫底状态，说明当前华南市场依旧不是东北资源的最佳流向，而华北、华东5月份疫情分控相对较严格，资源流动受限较多，利润模型上虽超了华南，但钢厂实际获取利润或相对有限。

四、价格、成本都有趋增可能，钢厂利润或有限修复

在近期中央政府部门及各地各级政府轮番出台稳经济、促增长的大背景下，6月份建筑钢材下游资金紧张的局面或有所缓解，上海市场的全面复工复产后的需求集中释放在加速去库的同时、也将有力提振市场信心，价格整体趋强概率较大，不过较大的社会库存及较强的供应恢复预期、价格上行预期相对有限。

而随着时间的推移、前期原材料端价格下调或将折射到6月中旬前后的钢厂成本中，但受复产预期较强导致供需矛盾变化不大影响、原材料端价格下跌缺乏持续性，钢厂生产成本在当前水平下移也相对有限、甚至出现小幅反弹。

在售价、成本都有一定上行预期情况下，6月份东北地区建筑钢材生产利润或弱势反弹为主；而主要流向市场方面，受雨季、汛期等气象条件限制，长三角、珠三角流域需求反弹受抑，利润或持续偏弱，华北地区或在疫情缓和状态下需求增加、利润得到快速恢复，预计6月份东北地区建筑钢材投放利润较高的仍将在东华北地区。

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